知識點一：

　　金融市場 是指金融資產(chǎn)為交易對象、以金融自唱的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和。

　　貨幣市場 又名短期金融市場、短期資金市場，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金融市場。

　　資本市場又名長期金融市場、長期資金市場，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)其期限在一年以上的金融市場。

　　回購協(xié)議 是指在出售證券的同時，和證券購買商簽訂協(xié)議，約定在一定的期限后按原定價格或約定價格購回所買證券，從而獲得及時可用資金的一種交易行為。

　　直接融資 是指資金需求方直接從資金供給方那直接獲得資金的方式。

　　間接融資 是指資金需求方通過銀行等中介機構(gòu)籌集資金的方式。

　　金融市場聚斂功能 就是金融市場能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。

　　金融市場配置功能 是指金融市場促使資源從低效率的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門從而使社會的資源利用效率的得到提高。

　　金融市場的構(gòu)成要素：交易主體、交易對象、交易機制。

　　交易主體包括資金的需求者、資金供給者和金融中介，還包括套期保值者。

　　1. 企業(yè) 2.居民 3.政府機構(gòu) 4.存款性金融機構(gòu) 5.非存款性金融機構(gòu) 6.中央銀行

　　交易對象：金融資產(chǎn)

　　金融資產(chǎn)特征：期限性、收益性、流動性、風險性

　　金融市場的交易機制：核心是價格機制，因為(1)價格是金融市場的晴雨表、(2)價格是人們經(jīng)濟交往的紐帶、(3)價格是人們經(jīng)濟利益關系的調(diào)節(jié)者

　　金融市場的新趨勢

　　(一) 資產(chǎn)證券化：是指把流動性較差的資產(chǎn)通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中以及重新組合，以資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關債權(quán)的流動化。

　　作用：對投資者而言，提供更多的投資產(chǎn)品，使投資組合更加豐富;對金融機構(gòu)來說，可以改善資金的周轉(zhuǎn)率，規(guī)避風險，增加收入;增加市場的活力。

　　(二) 金融自由化：表現(xiàn)(1)減少甚至取消國家與國家之間對金融機構(gòu)活動范圍的限制，國家之間相互開放本國的金融市場(2);放松外匯管制，使資本流動更加便利;(3)放松金融機構(gòu)的限制，逐步允許混業(yè)經(jīng)驗;(4)利率市場化;(5)鼓勵金融創(chuàng)新，支持金融機構(gòu)的交易

　　(三) 金融全球化

　　(四) 金融工程化

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與傳統(tǒng)的定期存單相比：首先，定期存款記名不可轉(zhuǎn)讓;而NCDS不記名，可以轉(zhuǎn)讓;其次，定期存單金額沒有限制;而NCDS面額較大;再次，定期存單的利率一般是固定的;而NCDS既有固定利率又有浮動利率;最后，而NCDS不能提前變現(xiàn)要想變現(xiàn)必須在二級市場上進行轉(zhuǎn)讓

　　金融市場的功能

　　(一) 聚斂功能

　　金融市場聚斂功能就是金融市場能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。

　　(二) 配置功能

　　金融市場聚斂功能就是金融市場能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。

　　主要表現(xiàn)在資源配置、財務再分配、風險再分配等三個方面。

　　(三) 調(diào)節(jié)功能

　　金融市場具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的功能。社會資源的配置是通過市場機制進行的。社會對某種產(chǎn)品的需求狀況首先通過信號反映出來，然后通過價格信號作用于企業(yè)，促使其調(diào)整產(chǎn)品價格和數(shù)量，從而達到供給需求的平衡。金融市場的調(diào)節(jié)功能也是基于這一機制。金融市場還間接調(diào)控宏觀經(jīng)濟的功能。政府可以通過金融市場的運行對宏觀經(jīng)濟實行間接調(diào)控。

　　(四) 反映功能

　　表現(xiàn)：第一，反映微觀經(jīng)濟的運行狀況;第二，反映國民經(jīng)濟的運行狀況;第三，顯示企業(yè)的發(fā)展動態(tài);第四，了解世界經(jīng)濟發(fā)展狀況。

　　知識點二：

　　同業(yè)拆解市場 是指具有準入資格的金融機構(gòu)間，為彌補短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解決臨時性資金短缺需求，以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。

　　有形拆借市場 主要指有固定的交易場所，有專門的中介機構(gòu)作為某提，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場。

　　無形拆解市場 是指沒有固定場所，不通過專門的拆借中介機構(gòu)，而是通過現(xiàn)代化的通信手段所建立的同業(yè)拆解網(wǎng)或者通過兼營或代理中介機構(gòu)進行資金拆借的市場。

　　有擔保拆解市場 是指以擔保人或擔保物作為安全或防范風險的保障進行資金拆借市場。

　　無擔保拆解市場 是指拆借期限較短，資金拆入方資信較高，可以通過在中央銀行的賬戶直接轉(zhuǎn)賬的拆借市場。

　　頭寸拆解市場 是指金融機構(gòu)為了釓平票據(jù)頭寸，補足存款準備金和票據(jù)清算資金或減少超額存款準備金而進行短期資金融通市場。

　　同業(yè)借貸市場 是指商業(yè)銀行等金融機構(gòu)之間因為臨時性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通調(diào)劑，以營利業(yè)務經(jīng)營，它與頭寸拆機以調(diào)整頭寸的母的不同。

　　同業(yè)債權(quán) 是拆入單位向拆除單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或資金額較大的拆借。

　　SHIBOR 是以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺授權(quán)進行計算、發(fā)布并命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。

　　同業(yè)拆借市場的特點

　　第一， 市場準入方面一般有比較嚴格的限制

　　第二， 融通資金期限短，流動性高

　　第三， 交易手段先進，交易手續(xù)簡便，交易成交時間短

　　第四， 交易金額大，且一般不需要擔保或抵押

　　第五， 利率由供求雙方協(xié)定，可以隨行就市

　　同業(yè)拆借市場的功能

　　第一， 加強了金融資產(chǎn)的流動性，保障了金融機構(gòu)運營的安全性

　　第二， 有利于提高金融機構(gòu)的盈利水平

　　第三， 是中央銀行實施貨幣政策的重要的載體

　　第四， 同業(yè)拆借利率往往被作為基準利率，反映社會資金供求狀況

　　同業(yè)拆借市場的參與者

　　1資金需求者 2資金供給者 3中介機構(gòu) 4交易中心 5中央銀行與金融監(jiān)管機構(gòu)

　　同業(yè)拆借市場的主要交易工具

　　(1) 本票、(2)支票、(3)承兌匯票、(4)同業(yè)債券(5)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、(6)資金拆入

　　知識點三：

　　票據(jù) 是指具有書面性的書面?zhèn)鶛?quán)債務憑證，是以書面形式載明債務人按照規(guī)定條件向債權(quán)人支付一定金額貨幣的義務。

　　匯票 是由出票人簽名出具，要求受票人與見票時或與到期日，向收款人或向持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。

　　支票 又稱期票，是出票人約定于見票時或與一定日期，無條件給受害人或指定人或持票人一定金額的書面憑證。

　　本票 就是出票人委托銀行或其他法定金融機構(gòu)于見票時無條件支付一定金額給受款人的票據(jù)。

　　融資性票據(jù) 是指市場主體之間在沒有真實貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的憑發(fā)行主體本身信譽向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。

　　背書 是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。

　　匯票承兌 是指匯票的付款人在持票人做出承兌提示后，同意承擔支付匯票金額的義務，并在匯票上做到期付款的承諾記載。

　　貼現(xiàn) 是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了獲得現(xiàn)款，將未來到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定的貼息之后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。

　　轉(zhuǎn)貼 現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)業(yè)務的商業(yè)銀行需要資金的時，將已貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。

　　再貼現(xiàn) 是指中央銀行開立賬戶的銀行在需要資金時，將其貼現(xiàn)收進的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行已進行資金融通的行為。

　　保證 是指匯票債務人以外的第三人，擔保特定的票據(jù)債務人能夠履行票據(jù)債務的票據(jù)行為。

　　追索權(quán) 是指以持票人在遭到拒付時，有權(quán)向前背書人以及出票人請求償還票據(jù)上的金額。

　　商業(yè)票據(jù) 是以交易為媒介進行資金融通、資源配置的市場，其具有融通短期資金、實現(xiàn)債權(quán)流通、反映市場利率信息及中央銀行通過票據(jù)再貼現(xiàn)政策傳導貨幣政策等多種功能。

　　短期融資融券 是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，其期限長短一般不超過一年。

　　銀行承兌匯票 是由在承兌銀行開立賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。

　　票據(jù)的特征

　　1是一種有價證券。2是一種無因證券。3是一種流通證券。4是一種要式證券。5是一種文義證券。6是一種設券證券。7是一種債權(quán)證券。

　　票據(jù)的作用

　　1支付工具。 2流通轉(zhuǎn)讓。 3融通資金 。4信用手段。 5匯兌作用。

　　票據(jù)行為

　　1出票 2背書 3提示 4匯票承兌 5貼現(xiàn) 6保證 7收款 8行使追索權(quán)

　　商業(yè)票據(jù)的特征

　　1發(fā)行成本低 2足額運用資金 3對爐里變動反應靈敏 4提高發(fā)行企業(yè)信譽

　　商業(yè)票據(jù)定價的影響因素

　　1票據(jù)發(fā)行人的信用等級 2同期的貸款利率 3短期國庫券收益率

　　短期融資券的特征

　　1.發(fā)行方式是銀行間債券市場公開發(fā)行，發(fā)行主體是國內(nèi)一般非金融企業(yè)，只要求一個會計年度盈利。2.實行“備案制”不需要發(fā)改委的審批。3.需要進行信用評級。4.利率不受限制。5.強制信息披露。

　　短期融資券的融資優(yōu)勢

　　1融資成本低 2融資方式靈活 3發(fā)行便利且可以持續(xù)融資

　　短期融資券的發(fā)行程序

　　1. 企業(yè)做出發(fā)行短期融資券的籌資決策

　　2. 委托有關的信用評級機構(gòu)進行信用評級

　　3. 向有關審批機關提出發(fā)行短期融資券的申請

　　4. 審批機關對企業(yè)的申請進行審核與批準

　　5. 正式發(fā)行短期融資券并取得資金

　　銀行承兌匯票的特點

　　1安全性強 2流動性大 3靈活性好 4有追索權(quán)

　　我國票據(jù)市場規(guī)模迅速擴張的原因

　　1企業(yè)角度

　　票據(jù)融資具有低成本，方便快捷的特點。為了調(diào)劑短期流動性，企業(yè)更傾向于簽發(fā)銀行承兌匯票融通短期資金。由于有真實的貿(mào)易背景再加上銀行信用的保證，承兌匯票在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓也被廣泛運用。

　　2銀行角度

　　銀行經(jīng)營票據(jù)業(yè)務一方面可以獲得中間業(yè)務收入，而且可以通過票據(jù)貼現(xiàn)獲得貼現(xiàn)利息，另一方面可以根據(jù)需要通過金融機構(gòu)之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購交易分配資金流動性，合理調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加速資金周轉(zhuǎn)。

　　3市場基礎建設的不斷完善

　　知識點四：

　　債券是債券發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定日期償還本金的一種債務憑證。

　　政府債券是政府為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑證。

　　公司債券是公司為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑證。

　　國內(nèi)債券指由本國政府或本國公司發(fā)行的債券。

　　外國債券指由國際金融機構(gòu)、外國政府或外國公司發(fā)行的、以該國貨幣作為計價貨幣的債券。

　　歐洲債券指由國際金融機構(gòu)、外國政府或外國公司發(fā)行的、以第三國貨幣作為計價貨幣的債券。

　　可轉(zhuǎn)換公司債券是指在一定的條件下按照一定的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券。

　　可分離交易轉(zhuǎn)換債券它是一種特殊的可轉(zhuǎn)公司債券，與普通的可轉(zhuǎn)公司債券相比本質(zhì)區(qū)別在于，其投資者行使認股權(quán)利后，該債券依然存在，其持有者人可以將債券持有到期獲得本金及利息，而普通的可轉(zhuǎn)公司債券的投資者一旦行使了認股權(quán)利，該債券久不存在了。

　　商業(yè)銀行次級債券是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于負債自后的債券。

　　混合資本債券是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般債務和次級債務自后的債券。

　　信貸資產(chǎn)支持證券是資產(chǎn)證券化的產(chǎn)物，它是由金融機構(gòu)作為發(fā)起人，將資產(chǎn)交于受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以該資產(chǎn)為基礎向投資機構(gòu)發(fā)行的一種收益證券。

　　企業(yè)債是由我國境內(nèi)具有法人資格的非金融機構(gòu)企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　中期票據(jù)是一種較為特殊的債券，該債券在監(jiān)管機構(gòu)批準后，可以注冊期限內(nèi)分期發(fā)行。

　　債券發(fā)行市場就是債券的發(fā)行人向債券的投資者發(fā)行債券的市場，也可稱為債券一級市場。

　　債券流通市場就是債券投資者進行債券交易的市場，也可稱為債券二級市場。

　　債券的贖回是一種權(quán)利，它賦予了債券發(fā)行人提前贖回債券的權(quán)利，這意味著債券發(fā)行人在需要的時候，可以提前償還與債務相關的債務，從而主動的調(diào)整自身的債務結(jié)構(gòu)提高經(jīng)營效益。

　　債券的回售是一種面向債券持有人的權(quán)利，它賦予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權(quán)利，這意味著債券持有人在需要的時候可以要求債券發(fā)行人提前償付債券的本金和利息。

　　價格招標的標的物是債券發(fā)行的價格，即通過投標人各自報出的認購價格來確定債券最終的發(fā)行價格。

　　收益率招標的標的物是債券的利率，即通過投標人各自報出的認債券的利率來確定債券最終的票面利率。

　　荷蘭式招標是以募集完發(fā)行額為止的所有投標者報出的最低中標價格作為債券最終的發(fā)行價格。

　　美國式招標是以募集完發(fā)行額為止的所有中標者各自的中標價格作為各個中標價格認購債券的價格。

　　混合式招標是以荷蘭式招標和美國式招標雙重特征，按照這種招標規(guī)則全場加權(quán)平均中標價格，即為債券的發(fā)行價格。

　　回購交易是指債券的買賣雙方在進行債券交易的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行反向交易，這種交易方式在本質(zhì)上面可以被視為一種融資方式。

　　質(zhì)押式回購正回購方將在債券出質(zhì)給逆回購方融入資金的同時雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方則向正回購方返還之前出質(zhì)的債券。

　　買斷式回購正回購方先將債券出售給逆回購方，并約定在將來某一日期由向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，以購回之前出售的債券。

　　投資債券主要有哪些風險

　　1信用風險 2流動性風險 3利率風險 4通貨膨脹風險

　　按照債券發(fā)行人所屬性質(zhì)不同，債券分類

　　(一) 由政府發(fā)行的債券——政府債券：1國債(記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債、其他國債)2地方政府債券

　　(二) 由金融機構(gòu)發(fā)行的債券——金融債券：1政策性銀行債 2商業(yè)銀行次級債 3混合資本債券 4財務公司金融債 5證券公司債 6資產(chǎn)支持證券

　　(三) 由非金融機構(gòu)發(fā)行的債券：1企業(yè)債 2中期票據(jù) 3公司債券 4可轉(zhuǎn)換公司債券和可分離交易轉(zhuǎn)換債券

　　(四) 由外國機構(gòu)發(fā)行的債券

　　什么是債券發(fā)行市場，作用

　　債券發(fā)行市場就是債券的發(fā)行人向債券的投資者發(fā)行債券的市場，也可稱為債券一級市場。

　　作用：1債券發(fā)行市場在一定程度上能夠保障整個債券市場的有效運行。2債券發(fā)行市場可以引導資本德有效流動。3債券發(fā)行市場為投資者提供了一個實現(xiàn)資本增值和投資組合多元化的渠道。

　　債券的信用評級主要包括，為什么進行評級

　　信用評級大致分為兩個階段：第一階段發(fā)行評級，即債券評級機構(gòu)在債券發(fā)行時對債券的發(fā)行人及其所發(fā)行的債券進行的評級;第二階段屬于跟蹤階段，即債券評級機構(gòu)在必要的時候?qū)l(fā)行人及其所發(fā)行的債券進行的評級更新。信用評級需要選擇相關的評級指標，信用評級指標主要包括定量指標和定性指標。信用評級的定量指標主要以各類財務指標為主，涉及償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力。定性指標主要從企業(yè)及所屬行業(yè)發(fā)展的特點出發(fā)，評估企業(yè)及其所發(fā)行債券的風險。

　　由于債券的信用風險關系到債券投資者的切身利益，為了使投資者能夠充分有效地了解債券的信用風險，債券的發(fā)行通常需由權(quán)威的、具有債券評級資質(zhì)的證券評級機構(gòu)對債券發(fā)行人的信用資質(zhì)及其發(fā)行的債券的信用水平進行信用評級，并出具相關的評級報告。

　　債券發(fā)行價格主要有哪些確定方式

　　(一) 招標式：1按標的不同分價格招標、收益率招標 2按招標規(guī)則不同分荷蘭式招標、美式招標、混合式招標

　　(二) 簿記建檔式，是一種系統(tǒng)化、市場化的債券發(fā)行價格的確定方式。

　　(三) 定價式，是非市場化的發(fā)行方式，發(fā)行價格是由債券發(fā)行人、承銷商和投資者共同協(xié)商確定的。

　　債券主要發(fā)行方式

　　(一) 按照發(fā)行對象確定與否，債券發(fā)行方式分私募發(fā)行和公募發(fā)行。

　　(二) 按照債券承銷機構(gòu)對債券發(fā)行所承擔的責任，債券的發(fā)行方式分為代理發(fā)行、余額包銷和全額包銷

　　什么是債券流通市場，作用

　　債券流通市場就是債券投資者進行債券交易的市場，也可稱為債券二級市場。

　　作用：第一，債券流通市場在一定程度上決定了債券的流動性。第二，債券流通市場影響著后續(xù)債券的發(fā)行價格。第三，債券流通市場為投資者提供了一個實現(xiàn)資本增值和投資多元化的渠道。

　　我國債券流通市場的類型?與交易方式?

　　答:主要有三個:⑴銀行間債券市場:屬于場外交易市場,每筆交易均通過詢價的方式進行,主幣成交⑵交易所市場:屬于場內(nèi)交易市場，每筆交易均由投資者輸入交易信息,最終由電子系統(tǒng)集中撮合完成交易⑶商業(yè)銀行柜臺市場:屬于場外交易市場,但與銀行間債券市場不同的是,其參與者大多是個人投資者，機構(gòu)投資者較少.交易方式⑴債券的現(xiàn)券交易⑵債券的回購交易⑶債券的遠期交易

　　按債券報價方式不同，債券的交易方式有幾種

　　按債券報價方式不同，債券的交易方式分為全價交易和凈價交易。全價交易指在債券加以中債券的價格包含債券的應計利息。凈價交易是指在債券交易中債券的價格不包含債券的應計利息。

　　知識點五：

　　股票是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資金時向出資者發(fā)行的、用以證明出資人的股東身份和權(quán)利，并根據(jù)股票持有人所持有股份數(shù)享有權(quán)益和承擔義務的書面憑證。

　　普通股票簡稱普通股，是指在公司的經(jīng)營管理、盈利以及財產(chǎn)上享有普通權(quán)利的股票，它構(gòu)成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發(fā)行量最大、最為重要的股票。

　　優(yōu)先股票簡稱優(yōu)先股，是與普通股票相對應，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。

　　積累優(yōu)先股是指在公司經(jīng)營狀況不好，無力支付優(yōu)先股固定股息時，可以將股息積累下來，待公司經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，盈余多的時候，再補發(fā)這些股息。

　　非積累優(yōu)先股僅用當年利潤分發(fā)股息，而不予以累積補發(fā)。

　　參與優(yōu)先股是指不僅能夠取得固定股息，還有權(quán)和普通股一同參與利潤分配的股票。

　　不參與優(yōu)先股是指只能夠取得固定股息，不能參與剩余利潤分配的優(yōu)先股。

　　可贖回優(yōu)先股是指股份有限公司可以按照一定的價格贖回的優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股是指不能夠贖回的有限股票。

　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股東可以再一定時期內(nèi)按照事先確定的一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票。

　　不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則是只能獲得固定的鼓勵報酬，不能轉(zhuǎn)換成普通股票。

　　無面額股票比例是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。

　　B股又稱境內(nèi)上市外資股，原本是指以人民標明票面金額，由我國境內(nèi)公司發(fā)行，在深圳、上海證券交易所上市，供境外或港澳臺投資者以外幣認購和交易的股票。

　　國有股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)身份向公司投資形成的股份，包括一公司享有國有資產(chǎn)這算的股份。

　　法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。

　　社會公眾股是指我國境內(nèi)個人或機構(gòu)，以合法財產(chǎn)向公司投資所形成的股份。

　　股票價格指數(shù)是由證券交易所或金融服務機構(gòu)編制的，用來描述股票行市總的價格水平變化的指標。

　　股票市場是股票發(fā)行和 交易的場所，是資本市場的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場所之一，在整個國民經(jīng)濟中處于非常重要的地位。

　　創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

　　股票發(fā)行市場又稱為一級市場，是指公司直接或通過中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行股票的市場。

　　核準制是指發(fā)行人在發(fā)行證券時，不僅要充分公開企業(yè)的真實信息，而且還必須符合有關法律和證券管理機構(gòu)規(guī)定的必備條件。

　　注冊制是指發(fā)行人在準備發(fā)行證券時，必須將依法公開的各種資料完全、準確的向證券主管機關呈報并申請注冊。

　　詢價是指交易的一方為購買或出售某種商品，向詢價對象口頭或書面發(fā)出的探詢交易條件的過程。

　　包銷是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。

　　全額包銷是指由承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔全部風險的承銷方式。

　　余額包銷是指指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到銷售截止日，乳溝投資者實際認購總額低于預定發(fā)行總額，則未售出的股票由承銷商負債認購，并按約定時間向發(fā)行人支付全部股票款項的承銷方式。

　　代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時，將出售的股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷方式。

　　做市商交易制度又被稱為報價驅(qū)動制度，是一種市場交易制度，核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進行雙向交易，從而為市場提供及時性和流動性，并通過買賣價差獲取利潤。

　　競價交易制度又被稱為委托驅(qū)動制度，其特征是開市價格由集合競價形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進入的投資者指令，按照價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價成交。

　　市價委托是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價格，但要求按該委托進行交易大廳或交易撮合系統(tǒng)時以市場上最有利的價格進行交易。

　　限價委托是指客戶向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種指令時，對買賣的價格做出限定。

　　停止損失委托又稱停止委托，在金融市場上為了減少可能損失或保護其未實現(xiàn)利潤，看漲時以目前市場較高的價格買進，或看跌時以比目前市場較低的價格賣出的委托。以期損失達到最小。

　　停止損失限價委托是停止損失委托和限價委托的結(jié)合，當時加達到指定價格時，該委托就自動成為限價委托。

　　第三市場是指證券交易所上市的證券但是在場外進行交易而形成的市場。

　　第四市場是指一些較大的機構(gòu)投資者不需經(jīng)過經(jīng)紀人或做市商，而是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)絡直接進行大眾股票買賣所形成的市場。

　　競價成交是指買方或者賣方的競爭性報價達成股票交易契約的方式。

　　撮合成交是是指由券商將買方或賣方的競爭性報價輸入電腦主機。

　　股票的基本特征

　　1收益性 2參與性 3永久性 4流動性 5風險性

　　股票市場的功能

　　1籌集資金 2引導資金合理流動，資源優(yōu)化配置 3風險定價

　　什么事創(chuàng)業(yè)板市場，其設立的目的

　　創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

　　目的：1為高科技企業(yè)提供融資渠道，2通過市場機制，有效評價資產(chǎn)價值，促進知識與資本的結(jié)合，推動知識經(jīng)濟的發(fā)展，3為風險投資基金提供“出口”，4增加創(chuàng)新企業(yè)的股份流動性，5促進企業(yè)規(guī)范運作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

　　分析創(chuàng)業(yè)板市場的風險

　　1經(jīng)營風險 2誠信風險 3股價大幅波動的風險 4技術(shù)風險 5投資者不成熟可能引發(fā)的風險 6中介機構(gòu)服務水平不高帶來的風險

　　試比較創(chuàng)業(yè)板市場和中小板市場的異同

　　創(chuàng)業(yè)板市場和中小板市場這兩個板塊在制度設計上市存在明顯差異的。中小企業(yè)板市場是主板中相對獨立的板塊，在主板市場的制度框架下運行，在發(fā)行審核、交易制度等方面與主板市場是一致的;創(chuàng)業(yè)板市場則注重風險防范，在發(fā)行審核制度，公司監(jiān)管制度、交易制度等制度設置方面進行了更加市場化的探索和創(chuàng)新，以適應創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點與實際需求。這二者即相互區(qū)別又相互聯(lián)系，都是多層次資本市場的重要組成部分。區(qū)別在于，兩者的投資對象和風險承受能力是不同的。

　　確定股票發(fā)行價格應考慮的因素有哪些

　　1盈利水平 2股票交易市場態(tài)勢 3本次股票的發(fā)行數(shù)量 4公司所處的興業(yè)特點 5宏觀經(jīng)濟形勢

　　首次公開發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些

　　信息披露的原則：1真實性原則 2完整性原則 3準確性原則 4及時性原則

　　方式：1根據(jù)規(guī)定的程序在制定信息披露報刊上公開刊登或在指定信息披露網(wǎng)站公布 2向有關部門履行注冊備案手續(xù) 3指定的交易場所或經(jīng)營場所備置相關文件

　　我國股票上市的一般程序

　　首先，要由公司提出上市申請，經(jīng)過證券交易所上市委員會批準之后，與證交所訂立上市協(xié)議;然后將股東名冊送交證交所或登記公司備案;隨后，公司應當披露上市公告書，掛牌交易。

　　股票的交易過程

　　1開戶 2委托 3成交 4清算 5交割

　　知識點六：證券投資基金

　　證券投資基金：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　封閉式基金：是指基金的發(fā)起人在設立基金時 ，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資。

　　開放式基金：是指基金發(fā)起人在設立基金時，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運作方式。

　　契約型基金：是指把投資者、管理人、托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金。

　　公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。

　　股票基金：是指以股票為主要投資對象的基金。

　　債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金成為債券基金。

　　貨幣市場基金：是以貨幣市場金融工具為投資對象的一種基金，其投資對象為期限在一年以內(nèi)的金融工具。

　　混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確投資方向的基金。

　　成長型基金：是以資本長期增值為投資目標，其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。

　　收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，主要投資對象是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價證券。

　　平衡型基金：是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金，這類基金主要投資對象是那些績優(yōu)、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%~50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。

　　主動型基金：是以尋求取得超越市場表現(xiàn)為目標的一種基金。

　　被動型基金：與其對應的是被動型基金，往往選取特定的指數(shù)成份股作為投資對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。

　　公募基金：是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監(jiān)管下，有著嚴格的信息披露制度、利潤分配和運行限制等行業(yè)規(guī)范。

　　私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設立的基金。

　　在岸基金：我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。

　　離岸基金：是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

　　系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　基金中的基金：專門投資與其他證券投資基金的基金被稱為“基金中的基金”，它是一種結(jié)合了基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。

　　保本基金：是指通過采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。

　　交易型開放式指數(shù)基金：通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

　　交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

　　上市開放式基金(LOF)：上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

　　基金份額持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

　　基金管理人：是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。

　　基金的托管人：就是負責托管基金的依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。會計復核及對基金投資運作的監(jiān)督的等方面。

　　基金的變更：是指基金在運作過程中，基金當事人依據(jù)有關法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定，在履行規(guī)定的審批手續(xù)之后，更改對基金以各當事人影響重大的基本事項的行為。

　　基金的終止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當事人依據(jù)有關法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當事人債權(quán)債務關系及基金持有人的資產(chǎn)分配，終止基金運作的行為。

　　證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　證券投資基金特點

　　1集合理財、專業(yè)管理 2組合投資、分散風險 3利益共享、風險共擔 4嚴格監(jiān)管、信息透明 5獨立托管、保障安全

　　證券投資基金作用

　　1.為中小投資者拓寬了投資渠道 2.把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力促進了產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟增長 3.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 4.有利于證券市場的國際化

　　封閉式基金和開放式基金的區(qū)別

　　(1)期限不同。封閉式基金一般有個固定的存續(xù)期限，而開放式基金一般無期限。(2)規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減。開放式基金

　　沒有規(guī)模限制，投資者隨時可以提出申購或者贖回申請，基金規(guī)模會隨時增加或減少。 (3)交易場所不同。封閉式基金在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。開放式基金投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點隨時向基金管理人或銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在基金管理人與投資者之間完成。(4)價格形成方式不同。封閉式基金的交易價格主要受二級市場的供求關系影響并不必然放映單位基金的凈資產(chǎn)。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，其申購價一般為基金份額凈資產(chǎn)值加一定的申購費，贖回價是基金份額資產(chǎn)值減去一定的贖回費，不受市場供求關系的影響。(5)激勵約束機制和投資策略不同。封閉式基金規(guī)模固定，即使基金表現(xiàn)好其擴張能力也受到較大的限制，如果表現(xiàn)不盡如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理也不會再經(jīng)營上有壓力。開放式基金的業(yè)績表現(xiàn)好，就會吸引新的投資，基金經(jīng)理人的收入也會增加，反之亦然。開放式基金必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，并高度重視基金資產(chǎn)的流動性。封閉式基金由于沒有贖回壓力基金經(jīng)理人可以根據(jù)預先設定的投資計劃進行長期投資和全額投資，并將基金資產(chǎn)投資于流動性較差的證券上。

　　交易性開放式指數(shù)基金與上市開放式基金的概念與特點

　　ETF是一種在交易所上市的、基金份額可變的一種開放式基金。特點：投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。套利機制的存在。

　　LOF是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。特點：1.本質(zhì)仍是開放式基金，2.發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機構(gòu)與深交所交易系統(tǒng)的銷售優(yōu)勢，3.投資者可以在深交所各會員證券營業(yè)部按照撮合成交價買賣基金份額也可以選擇在銀行等代售機構(gòu)按照當日收市的基金份額凈值申購，贖回基金份額。

　　比較交易性開放式指數(shù)基金與上市開放式基金

　　LOF與ETF都具備開放式基金場外申購、贖回和場內(nèi)交易的特點，但是本質(zhì)上存在區(qū)別，表現(xiàn)在：(1)申購和贖回的標的不同。在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票，而LOF則是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。(2)申購和贖回的場所不同。ETF的申購和贖回通過交易所進行;而LOF的申購和贖回即可以在代銷網(wǎng)點進行葉可以在交易所進行。(3)申購和贖回限制不同。通常要求基金份額在50萬份以上的投資者才能參與ETF一級市場的申購和贖回;LOF在申購、贖回上沒有特別要求。(4)基金投資策略不同。ETF本質(zhì)上市指數(shù)型的開放式基金，是被動管理型基金，而LOF則是普通的開發(fā)式基金增加了交易所交易方式，它可能是指數(shù)型基金，也可能是主動管理型基金。(5)在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價;而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天指提供一次或幾次基金凈值報價。

　　證券投資基金當事人及其之間的關系

　　證券投資基金的當事人有，基金份額持有人、基金份額持有人和基金托管人。基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。基金份額持有人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理人，其職責就是按照基金合約的約定，福州基金資產(chǎn)的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金托管人只能有依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。基金托管人的職責體現(xiàn)在基金資產(chǎn)的保管、基金資金的清算、會計復核以及基金投資運作的監(jiān)督等方面。

　　分別以封閉式和開放式基金為例，論述證券投資基金的運行過程

　　任何一只基金的管理和運作都包括：基金的發(fā)起設立，基金銷售，投資管理，基金的信息披露，收益、費用以及收益分配，證券投資基金的交易以及基金的變更與終止。

　　知識點七：外匯市場

　　外匯：是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權(quán)債務結(jié)算的各種支付手段。

　　自由兌換外匯：是在國際結(jié)算中用的最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際經(jīng)濟中可以用于償清債權(quán)債務、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。

　　有限自由兌換外匯：是指對國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。

　　記賬外匯：亦稱：“ 協(xié)定外匯”、“雙邊外匯”，這種外匯如果不經(jīng)過外匯當局的批準，不能自由兌換為其他國家貨幣，記賬外匯只能根據(jù)協(xié)定在兩國間使用。

　　貿(mào)易外匯：是指因商品的進口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯，包括對外貿(mào)易中因收付貿(mào)易貨款、交易傭金。運輸費和保險費等發(fā)生的那部分外匯。

　　非貿(mào)易外匯：是指貿(mào)易外匯以外的一切外匯，即一切非來源于或用于進出口貿(mào)易的外匯。

　　即期外匯：是指買賣成交后，交易雙方于當天或兩個交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。

　　遠期外匯：是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯。

　　外匯市場：是指有各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。

　　匯率：是外匯市場的價格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。

　　直接標價發(fā)：是以本國貨幣表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。

　　間接標價法：又稱為數(shù)量標價法，是以外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的匯率表示方法。

　　基準匯率：是指通常選擇一種國際經(jīng)濟交易中最常使用、在外匯儲備中所占比重最大的可自由兌換的關鍵貨幣作為主要對象，與本國貨幣對比確定的匯率。

　　交叉匯率：基本匯率制定后，本幣對其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率。

　　固定匯率：是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定，匯率波動幅度很小。

　　浮動匯率：是指一國貨幣當局不規(guī)定本國貨幣對其他貨幣的官方匯率，也無任何匯率波動幅度的上下限，本幣由外匯市場的供求關系決定，自由漲落。

　　買入?yún)R率：又叫買入價，是外匯銀行向客戶買進外匯時使用的價格。

　　賣出匯率：又稱外匯賣出價，是指銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率。

　　中間匯率： 是買入價與賣出價的平均數(shù)。

　　電匯匯率：是銀行賣出外匯后，以電報為傳遞工具，通知其國外分行或代理行付款給收款人所使用的一種回匯率。

　　信匯匯率：是在銀行賣出外匯后，用信函方式通知付款地銀行付款給收款人的一種匯款方式。

　　匯票匯率：是指銀行在賣出外匯時，開立一張由其國外分支機構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，有其自帶或寄往國外取款。

　　即期匯率：是指即期外匯買賣使用的匯率，即外匯買賣成交后，買賣雙方在當天或在幾個營業(yè)日內(nèi)進行交割所使用的匯率。

　　遠期匯率：是以即期匯率為基礎的，即用即期匯率的“升水”“貼水”“平價”來表示。

　　名義匯率：是兩種貨幣的相對價格，也是市場所報出的匯率。

　　實際匯率：是在名義匯率基礎上根據(jù)本國和外國物價指數(shù)調(diào)整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實際價值。

　　匯率制度：又稱匯率安排，是指一國家的貨幣當局對本國貨幣匯率變動的基本方式所做出的規(guī)定。

　　固定匯率制度：是指兩國貨幣的比價基本固定，匯率只能在很小的范圍內(nèi)上下波動的匯率制度。

　　浮動匯率制度：是指現(xiàn)實匯率不受平價的限制，隨外匯市場供求狀況變動而波動的匯率制度。

　　聯(lián)合浮動：又稱共同浮動，是指國際集團在成員國之間實行固定匯率，同時對非成員國貨幣采取共同浮動的方法。

　　釘住浮動匯率制：是指一國貨幣與外幣保持固定比價關系，隨外幣的浮動而浮動。

　　聯(lián)系匯率制度：是特殊釘住匯率制，在這種匯率制度下，貨幣當局通過將貨幣匯率與另一國家貨幣固定而穩(wěn)定幣值。

　　即期外匯交易：又稱為現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方以即期匯率成交，成交后在幾個營業(yè)日內(nèi)進行交割的外匯買賣。

　　遠期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達成協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關貨幣金額。

　　套匯交易：是指利用同一時間、不同地點、同種貨幣匯率的不一致。以低價買入某種貨幣的同時再以高價賣出，以謀取利潤的一種外匯交易。

　　直接套匯：是指利用同一時間兩個外匯市場之間存在的匯率差異進行貨幣的買賣。從中賺取利潤的行為。

　　間接套匯：是指利用同一時間三個以上外匯市場上的匯率差異，進行賤買貴賣，從中賺取匯率差額的外匯交易。

　　時間套匯：是指套匯者利用不同交割期限所造成的外匯匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買入遠期外匯;或者在買入或賣出遠期外匯的同時，賣出或買入期限不同的遠期外匯，通過時間差來賺取利潤的套匯方式。

　　套利交易：也稱利息套匯，是指兩個國家短期利率存在差異時 ，投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家，以賺取利差的外匯交易。

　　掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場上買進或者賣出某種外匯的同時賣出(或買進)相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動。

　　外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣標準化合約的交易，是以匯率為標的物的期貨合約，主要用來回避匯率風險。

　　外匯期權(quán)：又稱貨幣期權(quán)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買方有在契約屆期或之前以規(guī)定的價格購買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

　　外匯的概念和特征

　　外匯是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用國際翟泉債務結(jié)算的各種支付手段。特征：1.外幣性2.可償性3.可兌換性。

　　外匯市場作用

　　(1)實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移(2)為國際經(jīng)濟交易提供資金融通(3)提供避免外匯風險的手段(4)便于中央銀行進行穩(wěn)定匯率

　　外匯市場層次

　　1.顧客與銀行間的交易2.銀行同業(yè)交易3.銀行與中央銀行間的同業(yè)交易

　　遠期外匯交易的目的

　　一是利用遠期外貨交易進行套期保值。二是利用遠期外匯交易來調(diào)整銀行的外匯頭寸。三是利用遠期外匯市場進行外匯投機。

　　知識點八：黃金市場

　　黃金市場：是黃金供求雙方進行黃金交易的交易機制、交換關系以及交換場所的總和。

　　廣義的黃金市場：包括黃金制品市場、黃金投資市場和黃金信貸市場;狹義的黃金市場主要是指黃金投資市場。

　　黃金的現(xiàn)貨交易：是指交易雙方在成交后兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。

　　黃金期貨交易：是指現(xiàn)貨交易的基礎上，為克服現(xiàn)貨交易的不足而逐漸發(fā)展起來的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買賣黃金的標準量、價格以及到期日，然后再于約定的日期辦理交割。

　　黃金期權(quán)交易：是指買賣雙方簽訂合同后，買方就收到了在規(guī)定期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠期價格，買進規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。

　　紙黃金業(yè)務：是我國商業(yè)銀行面向普通投資者開辦按期的最主要的黃金投資業(yè)務。

　　黃金的屬性

　　1.商品屬性2.貨幣屬性3.投資屬性

　　黃金市場發(fā)展經(jīng)歷那幾個階段

　　1.前金本位時期2.金本位時期3.布雷林森林體系時期4.黃金非貨幣化時期

　　黃金市場特點

　　1.黃金市場是多元化交易市場的集合2.商業(yè)銀行在黃金市場中具有主導地位3.黃金市場是衍生交易占主導地位的市場。

　　黃金市場分類標準哪些，怎么分類

　　1.按規(guī)模和作用黃金市場可以分為國際性市場和區(qū)域性市場;2.按交易場所黃金市場可以分為有形市場和無形市場;3.按標的的黃金市場可以分為實物黃金市場和黃金衍生品市場;4.按交易的管制程度黃金市場可分為限制交易市場和自由交易市場。

　　黃金市場的供給和需求分別包括部分?還有什么因素能影響黃金的價格

　　黃金市場的供給主要來源于采金國的黃金開采和存量黃金;黃金市場的需求主要包括官方需求、工業(yè)原料需求以及消費需求四個方面。

　　影響黃金的價格直接因素:1.成本因素2.供求因素;影響黃金的價格間接因素：1.政治局勢與突發(fā)性事件2.世界經(jīng)濟的周期性波動3.通貨膨脹4.美元匯率的波動5.相關投資品因素

　　黃金交割的主要形式

　　1 .賬面劃撥這種形式一般用于黃金市場上的大宗交易，無論現(xiàn)貨還是期貨，一般都只需要在賬面進行劃撥，把存放在金庫的某個屬于某個國家或集團的黃金的所有者加以改變。2 .實物交割多發(fā)生在私人或企業(yè)對新開采出來的黃金的交易，其特點是一手交錢，一手交貨，交易完成，錢貨兩清。

　　黃金市場功能

　　1.價格發(fā)現(xiàn)功能2.資源配置功能3.投資避險功能

　　黃金現(xiàn)貨、黃金期貨和黃金期權(quán)

　　黃金現(xiàn)貨交易是指交易雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。黃金現(xiàn)貨的交易方式分為定價交易和報價交易。黃金現(xiàn)貨交易的作用是實現(xiàn)資源的合理配置。特點：靈活簡便。弊端：1.黃金價格不受供求關系影響2.現(xiàn)貨交易缺乏轉(zhuǎn)移價格波動風險的機制。

　　黃金期貨交易是指在現(xiàn)貨交易的基礎上，為克服現(xiàn)貨交易的不足而逐漸發(fā)展起來的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買賣黃金的標準量、價格以及到期日，然后再于約定的日期交割。特點：1.標準化合約2.交易流動性強，交易量大3.信用風險低4.交割主要采取對沖方式5.實行保證金交易制度;作用：1.黃金價格發(fā)現(xiàn)2.提供轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨風險市場的場所3.為投機者提供投機套利的機會;黃金期貨交易方式分為套期保值交易和投機交易。

　　黃金期權(quán)是指買賣雙方簽訂合同后，買方就收到了在規(guī)定的期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠期價格，買進規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。黃金期權(quán)分看漲期權(quán)和看跌期權(quán);黃金的期權(quán)費由黃金價格的波動率、期權(quán)合約規(guī)定的行權(quán)價格和黃金期權(quán)的期限共同決定。黃金期權(quán)交易方式分為套期保值交易和投機交易。

　　第九章 金融衍生品市場

　　金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其于價值依賴基本標的資產(chǎn)價格的金融工具或金融合約，如金融遠期合約、金融期貨合約，金融期權(quán)合約、金融互換合約等。

　　股權(quán)式衍生工具：是指以股票或股票指數(shù)為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股指期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

　　貨幣衍生工具：是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

　　利率衍生工具：是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

　　金融遠期合約：是指交易雙方約定在未來的某一確定時間。按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。

　　遠期利率協(xié)議：我買賣雙方同意從未來某一商定的時間開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。

　　遠期外匯合約：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達成書面協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關貨幣金額。

　　金融期貨合約：是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或者賣出一定標準數(shù)量的某種標的金融資產(chǎn)的標準化協(xié)議。

　　外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，是以匯率為標的物的金融期貨合約，用來規(guī)避匯率風險。

　　利率期貨：是指由交易雙方簽訂的 ，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價格，交割一定數(shù)量與利、率相關的金融資產(chǎn)的標準化合約。

　　股指期貨：的全程是股票價格指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化金融期貨合約，雙方約定在未來的某一個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。

　　金額期權(quán)合約：是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的合約。

　　期權(quán)費：金融期權(quán)合約是其賣方將一定的權(quán)利賦予買方而自己承擔相應義務的一種交易，作為金融期權(quán)合約出售方承擔義務的報酬，金融期權(quán)合約買方必然要支付給金融期權(quán)合約賣方一定的費用，稱為期權(quán)費或期權(quán)價格。

　　看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買者購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。看跌期權(quán)：賦予期權(quán)買者出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。

　　歐式期權(quán)：的買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)：允許買者在期權(quán)到期前的任何時候執(zhí)行期權(quán)。

　　金融互換合約：是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

　　貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達成的一種協(xié)議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內(nèi)互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質(zhì)的利息。

　　利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算出來，而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。

　　國際金融市場的作用體現(xiàn)在哪些方面

　　答：㈠國際金融市場為全球范圍的金融資源配置提供了機制㈡國際金融市場為全球范圍的金融風險管理提供了機制㈢國際金融市場為促進世界經(jīng)濟的發(fā)展奠定了基礎

　　離岸金融市場的特點

　　答：㈠金融監(jiān)管較少㈡市場范圍廣闊㈢市場交易具有批發(fā)性㈣銀行間市場地位突出

　　離岸金融市場的風險由哪些

　　答：㈠期限錯配引發(fā)的流動性風險㈡貨幣錯配引發(fā)的匯率風險㈢信貸擴張催生的資產(chǎn)泡沫風險

　　離岸金融市場的類型有哪些?各自具有什么特點?

　　答：㈠倫敦型特點①對經(jīng)營離岸金融業(yè)務沒有嚴格的申請和審批程序②對經(jīng)營離岸金融業(yè)務參與者的經(jīng)營范圍沒有嚴格規(guī)定③離岸金融交易的幣種是不包括市場所在國貨幣的境外貨幣㈡紐約型特點①離岸金融業(yè)務包括市場所在國貨幣的境外業(yè)務②管理上對境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴格分賬㈢避稅港型特點①資金流動幾乎不受任何限制，且免收有關稅收②資金來源于非居民，也流向非居民③市場上幾乎沒有實際的交易。而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用

　　離岸金融市場的監(jiān)管包括什么?

　　答：㈠離岸金融市場所在國的監(jiān)督㈡離岸貨幣發(fā)行國的監(jiān)管㈢離岸金融機構(gòu)母國的監(jiān)督

　　簡要分析歐洲貨幣市場的形成、發(fā)展和構(gòu)成

　　答：歐洲貨幣市場是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進行接待所形成的市場。形成：歐洲貨幣最初是以歐洲美元為主要代表的1隨著第二次世界大戰(zhàn)的結(jié)束，在“馬歇爾”的安排下，美國隊西歐各國提供大量援助和貸款使大量美元不斷流向歐洲，形成最早的歐洲美元。2冷戰(zhàn)開始后，前蘇聯(lián)將在美國的美元轉(zhuǎn)移到由前蘇聯(lián)控制的位于歐洲的銀行，形成了歐洲美元的最初來源3歐洲美元市場正式形成從1957年算起，標志著一個美國境外的經(jīng)營美元存貸業(yè)務的歐洲美元市場在倫敦誕生了發(fā)展：1需求方面，美國的國際收支逆差逐漸增大，美國政府采取一系列限制資本大量外流的措施2供給方面，受美國聯(lián)邦法律“Q條例”的限制，是美國利率水平低于西歐構(gòu)成：①歐洲貨幣短期信貸市場②歐洲貨幣資本市場

　　簡要分析亞洲貨幣市場的構(gòu)成

　　答：①亞洲貨幣短期信貸市場②亞洲貨幣資本市場

　　歐洲債券有哪些特點?

　　答：①多為不記名債券②通常免收利息稅③基本沒有監(jiān)管，市場競爭十分激烈④發(fā)行對象通常被限于信用風險較低的借款人

　　金融衍生品的作用有哪些?

　　答：㈠有利于金融市場向完全市場發(fā)展㈡價格發(fā)現(xiàn)㈢投機功能㈣風險管理

　　簡述金融遠期合約的主要特點

　　答：①協(xié)議非標準化②場外交易③靈活性強④無保證金要求⑤實物交割

　　遠期利率協(xié)議的主要作用有哪些?

　　答：遠期利率協(xié)議是指買賣雙方同意從未來某一商定的時間開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率接待一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議作用：①能規(guī)避利率風險②可以作為一種資產(chǎn)負債管理的工具③簡便、靈活，不需要支付保證金

　　簡述金融期貨合約的特點和功能

　　答：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的某種標的金融資產(chǎn)的標準化協(xié)議特點：①標準化②場內(nèi)交易，間接清算③保證金制度，每日結(jié)算④流動性強⑤違約風險低功能：①價格風險轉(zhuǎn)移②價格發(fā)現(xiàn)

　　試比較分析金融期貨合約和金融遠期合約

　　答：①金融期貨合約通常有標準化的合約條款，合約規(guī)模、交割日期、交割地點等都是標準化的，在合約上有明確的規(guī)定，無需雙方再商定;遠期合約條款有交易雙方協(xié)議而定②金融遠期合約沒有固定交易場所;金融期貨合約交易是在專門的期貨交易所內(nèi)進行的③遠期合約轉(zhuǎn)讓相當困難，絕大多數(shù)職能通過到期實物交割來履行;期貨合約無須征得對方同意就以通過平倉來結(jié)清自己的頭寸④遠期合約的履行僅以簽約雙方的信譽為擔保，不能擔保到期一定能履行，違約風險較高;期貨合約的履行由交易所或清算公司提供擔保，違約風險幾乎為零，但交易雙方要承擔價格波動風險⑤期貨合約有保證金要求;遠期合約沒有。

　　外匯期貨的作用主要有哪些

　　答：外匯期貨是指交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，是以匯率為標的物的金融期貨合約，用來規(guī)避匯率風險作用：①投機②轉(zhuǎn)移匯率風險③提高交易效率

　　外匯期貨交易與遠期外匯交易相比，有哪些特點?

　　答：①市場參與者廣泛②流動性不同③場內(nèi)交易④合約具有標準性⑤違約風險低⑥履約方式不同

　　股價指數(shù)期貨的交易具有哪些特殊性?

　　答：股指期貨全稱股票價格指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化金融期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣特殊性：①特殊的交易形式②特殊的合約規(guī)模③特殊的結(jié)算方式和交易結(jié)果④特殊的高杠桿作用

　　簡述金融期權(quán)合約的特點、市場構(gòu)成要素及其主要交易制度

　　答：金融期權(quán)合約是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約特點①以金融資產(chǎn)作為標的物②期權(quán)買方與賣方非對等的權(quán)利義務③買賣雙方風險與收益的不平衡市場構(gòu)成①金融期限合約買方與賣方②標的資產(chǎn)的種類及數(shù)量③合約的有效期限④期權(quán)費⑤執(zhí)行價格⑥到期時間交易制度①標準化合約②保證金制度③交割規(guī)定

　　簡要分析金融互換合約的特點和作用

　　答：金融互換合約是兩個或兩個以上當事人按照商定條件,在約定的時間內(nèi),交換一系列現(xiàn)金流的合約特點:①風險比較小②靈活性大③參與者信用比較高作用:①合理利用經(jīng)濟資源,提高經(jīng)濟效益②規(guī)避風險③有效管理資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)④合理逃避管制

　　簡要分析利率互換的優(yōu)缺點

　　答：利率互換是指雙方同意在未來的一定時期內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義

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